影视寒冬“年年喊”，但是今年特别难？年积攒的“冰山”还没来得及好好融化，年的春寒就已经火速入场，再填“新冰”。一时间，“寒意”凉彻整个市场，随着全球股市的起落，港、A两市影视股业绩预披出现大面亏损；据不完全统计，疫情期间全国影院的票房损失百亿以上，以猫眼影院为例，复工3天不足10万票房，惨淡直击人心。
但深度复盘来看，所谓“影视业寒冬”，其实并不具普遍性。更准确地说，这两年的影视行业一直是“一半海水，一半火焰”的情况，不少真正手握大片的头部公司走出了一条逆势增长之路，在疫情肆虐大背景下的行业洗牌中，彻底“冒头”。例如，《中途岛》背后的星光文化、《哪吒之魔童降世》背后的华录百纳、美盛文化，和《我们的歌》背后的慈文传媒等等。我们看到，这些企业在“寒风刺骨”的年度，依然能够完成扭亏，并充分释放业绩。
究其原因，仍然是内容。无论市场如何变化，优质内容永远是影视行业发展的基石。
而说起优质内容输出，今年要聊的影视股标的，首选星光文化。就在前几天，星光文化刚刚发布了业绩预告及最新一期业务进展公告，详情如下。
大IP孵化+大导演，奠定优质内容基调
据公司公告，公司至今在好莱坞已签约十个导演，已经孵化开发共53个IP。其中原创概念25个，改编28个。今年计划进入制作6部，未来三年之内可进入制作47部，有衍生系列潜力的26部。
最令人期待的是温子仁执导的《致命感应》，目前后期制作基本完成，该片还未上映已经引起了影迷的热烈讨论，不少影迷表示，看电影有“温子仁”三个字就足够了。另外一部温子仁制片的《小分队》现已进入前制阶段，预计在加拿大或澳大利亚进行拍摄；山姆·雷米制作、IrisK.Shim执导、金球奖影后吴珊卓主演的电影《阿妈》已经完成前制工作，准备在加拿大进入拍摄制作；朱浩伟执导的《朱家的故事》已经绿灯通过，预计4月在旧金山开机拍摄，其制片的《金线》也获得绿灯通过，即将于今年6月进入前制；由朱浩伟制作、《天才枪手》导演纳塔吾·彭皮里亚担任导演的《独头巷道》预计在9月进入前制。
可以看到，星光文化本年度的制作作品，依旧由几位“头部”导演主导。
上文“点名”的这些签约导演，在影史上曾创造过多个“票房神话”，全球票房累计百亿美金。例如我们熟知的《速度与激情》、《蜘蛛侠》、《摘金奇缘》、《惊天魔盗团2》等等，其中不缺乏经典传世之作，在星光文化的签约明星导演矩阵中，也属“头部”，实力非同一般。更重要的是，在多元文化日趋成为主流的好莱坞，这样的国际性班底产出的“大制作”影片越来越受到市场欢迎。
此外，星光的规划已明显体现出人才效应：除了顶级人才创造经典IP外，导演资源也逐渐导向电影资源。比如由朱浩伟导演执导的电影——《朱家的故事》就是个重要的例子，其实类似这样的片源，已出现就被各大STUDIO争抢，属于“千金难求”，主要基于早期密切合作才能获得的影片资源。
星光文化与朱浩伟导演的合作，最早还是源于《摘金奇缘》。这部由朱浩伟导演执导的中小成本制作电影，已成为整个好莱坞现象级、里程碑式的投资单品，一度打破十多年来喜剧电影的票房历史。彼时，全球市场票房表现极佳达到2.8亿美金，连续三周获得北美票房冠*，成为继《复联3》后的纪录保持者，并获得了金球奖剧情类的最佳电影提名、最佳女主角提名、ITUNES年十佳电影等二十多项提名等多项大奖。
以小博大，合作顶尖导演不仅仅单是某笔制作高票房的保障，更是未来IP开发、企业业绩连续向好的动力源泉之一。“大IP+大导演”的模式，一定程度上已经奠定基调，内容品质预期总不会太差。
《武汉！武汉！》“爆款”潜力十足，有望冲刺奥斯卡
除却上文已述，公司公告中，还透露出一项非常吸引人的“爆点”信息，星光文化将参与联合开发制作并负责海外发行剧情纪录片《武汉！武汉！》。
开年，新冠疫情爆发，1月23日，疫情“震中”——武汉，率先摁下“暂停”键。当天凌晨2点，武汉市新型冠状病*感染的肺炎疫情防控指挥部通报宣布：上午10时起，武汉公交、地铁、轮渡、长途客运暂停运营；机场、火车站离汉通道暂时关闭。
3月25日，江城武汉终于迎来解封倒计时，如果顺利，武汉将在两周后正式“重启”，结束77天的“封城”生活。
从“武汉加油”到“武汉振兴”的这些日子，武汉到底经历了什么？
期间实在有太多震撼的、感人的、令人骄傲的事，三天起建“火神山”的中国速度；不怕牺牲、舍小我为大家的医护人员、警察、农民、工人；默默无闻的战斗者、志愿者、捐赠者……在全球疫情仍然肆虐的今天，笔者认为，这个有关武汉的“故事”，已经成为一个关于人类生存的“故事”，拍成纪录片意义非凡。
据星光文化公告，《武汉！武汉！》邀请了国内外知名电影人及影星加盟，确保高水平制作。预计于年6至7月份上映，具体日期适时根据疫情影响调整。
随着疫情席卷全球，“新冠疫情”话题已演变成世界级热点，该片将有一定潜力冲击奥斯卡。
近年来，中国电影的奥斯卡之路比较艰辛，一直没有什么实质性收获。例如近两年送选的主旋律商业影片《战狼2》和慰安妇题材的《二十二》，即使这两部影片在中国市场票房口碑双丰收，但最终仍无缘奥斯卡。很多人开始悲观谈论“中国没有奥斯卡”。
虽然星光文化的“奥斯卡预期”也无法论断，但是综合来看，得则“大好”，能够振奋中国电影市场；不得也无妨吧，《武汉！武汉！》这部片子的商业价值与社会价值并存，能成为“爆款”的概率会比较大。
业绩如预期释放，行业洗牌中加速“超车”
根公司公告，预期集团截至年12月31日止年度将录得公司拥有人应占未经审核综合净溢利约1.16亿港元，上年同期净亏损约万港元。再对比下中报期，中期报告显示，截至年6月30日止6个月，归母净利润为.9万港元。那么也就是说，星光文化今年整体业绩实现扭亏，下半年业绩大幅释放。
为什么小标题要强调“如期释放”这个词呢？
中报期的追踪里，我们就算过这么一笔账：上半年已确认收入+下半年待确认收入+下半年上市电影《黑暗恐怖故事》和《中途岛》收入，电影产出的收益计约1.9亿港元，可估算仅电影业务，星光文化下半年就可能还有1亿多利润将逐渐得到释放。
而能够预期是基于电影收入的确认原则，按照审计师确定的电影收入确认原则，实际比例为第一年50%，第二年30%，第三年20%。简单理解就是，电影行业的收入其实是一个逐步释放的过程，可以基于前期表现有一个预期。立在当下，大概率上星光文化短期财务表现仍可期待。
同时，仍据公司公告，鉴于星光文化在好莱坞的突出表现，公司CEO罗雷先生已被邀请加入美国制片人协会，第三届奥斯卡GriotGala晚会也为罗雷先生颁发了“好莱坞少数族裔杰出贡献”奖。星光文化的好莱坞之路如今看起来已越走越顺。
对标我们最开始提到的“一片萧条”，实际上年影视公司存续的数量为家，而年和年两年共注销了余家，如果按照最终只有家公司会活得不错计算，仍然至少有家影视公司在边缘化或即将边缘的路上。如市场人士所言，“尽管影视业已经有过洗牌潮及倒闭潮，但年，很可能因疫情继续倒闭一批公司”
另外，如小型影视公司继续关门破产，对整个行业而言，影片数量将持续降低，市场流量或许也将进一步流向头部内容市场。然后如此反复，循环效应，口碑佳作们分走这个市场大部分的“蛋糕”，剩下的大多数继续感受“寒意逼人”，市场集中度不断提升。
这对于定位优质内容输出的星光文化来说，或许正是一个加速弯道“超车”的机会。如开篇点题，“影视业寒冬”亦是一个行业淘汰、洗牌的过程，总要有人“掉落深海”，也总要有人“浴火重生”。
结语
疫情之下，电影行业拍摄、放映纷纷受到影响，但对星光文化来说，目前影响性比较有限。《致命感应》这部作品已经基本完成后期制作，定档拟于年8月14日上映，时间上对于疫情的影响还有一定的消化空间。温子仁导演的电影平均回报率高达25.7，在长期稳定的合作框架下，票房收益确定性依然较强。
二级市场表现来看，这几年星光文化股价不断下行，自年以来，也已跌去四分之一，目前总市值缩至12亿港元左右。但近期公司股价开始出现异动，自3月11日至发稿前一交易日收盘，累涨近20%。随着该公司业绩充分释放，整体大环境向好，投资者们或可适度